BCCR anuncia que mantendrá bandas cambiarias y limitará crédito a sector privado. ARCHIVO / CRH
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) anunció que mantendrá el régimen de bandas cambiarias, y que continúa la transición hacia un modelo de flotación administrada, sin precisar cuándo se adoptará este esquema. Asimismo, una de las medidas que adoptará el Central es limitar el crédito al sector privado por un espacio de 9 meses, esto regirá a partir de mañana 1 de febrero.
En el Programa Macroeconómico 2013-2014, el BCCR proyecta reducir el premio por ahorrar en instrumentos de deuda en colones, para desincentivar el ingreso de capital por arbitraje. Rodrigo Bolaños, presidente del Central, dijo que buscarán drenar el exceso monetario con una estrategia de esterilización de “mínimo costo” para la institución.
Una de las medidas será evitar una expansión excesiva del crédito al sector privado, congruente con un crecimiento razonable de la economía del 4% real en 2013-2014. También se promoverá una menor dolarización del crecimiento del crédito al sector privado.
Bolaños explicó que la limitación del crédito al sector privado obedece a los excesos monetarios en instrumentos de corto plazo. Estos excesos monetarios podrían manifestarse en una “burbuja crediticia” que atente contra la estabilidad del sistema financiero y el cumplimiento de la meta inflacionaria.
Según el jerarca, el BCCR tiene poco margen de uso de la tasa de interés para trasladar recursos hacia un instrumento de mayor plazo. Además, el uso del encaje mínimo legal tradicional como instrumentó de control directo está agotado pues su tasa vigente es la máxima que le permite aplicar la ley sin tener que incurrir en costos financieros.
Bolaños externó que se está ampliando la gama de instrumentos que se pondrá a disposición de los bancos y los agentes económicos para aumentar la colocación de pasivos de mediano y largo plazo del BCCR para esterilizar.
Bolaños dijo que bajo la coyuntura a la que recurrirá a los “límites globales al crecimiento porcentual de las carteras de crédito e inversiones” de los supervisados por la Superintendencia General de Entidades Financieras (SUGEF). El plazo máximo de las acciones será por nueve meses y no se podrá establecer discriminación alguna según institución financiera o sector dentro de las carteras.
Según la decisión adoptada por la Junta Directiva el crédito al sector privado tanto en colones como en dólares solo podrá crecer en una tasa acumulada entre febrero y octubre de 9% (12,2% en términos anuales). En dólares el límite de crecimiento del crédito es de un 6% y el crecimiento en colones será variable. Se excluye de esta prohibición los préstamos entre bancos y el sector público.
Para hacer cumplir esta norma cada intermediario suministrará la programación por moneda en plazo máximo de 15 días naturales una vez comunicada la medida. Los flujos acumulados distribuidos uniformemente por trimestres. La Superintendencia General de Entidades Financieras será la encargada de dar el seguimiento.
En materia de inflación, el BCCR se mantuvo en el rango de años anteriores, es decir, entre un 4% y un 6%. Por su parte, el Central proyecta que la producción crezca un 4% (25.094.017 millones de colones), el déficit de cuenta corriente será 4,9% y el déficit fiscal se ubicará en 4,8%.
Como riesgos para la economía nacional, Bolaños detalló que habría un crecimiento menor a nivel internacional que el contemplado en las proyecciones macroeconómicas locales, y el repunte en el precio de las materias primas.
En relación con las condiciones de la economía interna, hay problemas para esterilizar los excesos monetarios, surgimiento de la burbuja crediticia, agotamiento en la holgura de la capacidad productiva local y un desequilibrio de las finanzas del sector público mayor a lo previsto.
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