Banco Central: “Sin eurobonos, economía crecería menos y deuda será mayor”

Menor crecimiento económico, un aumento de la deuda interna y un incremento en los intereses al servicio de dicho endeudamiento serían 3 de las consecuencias que enfrentaría el país en caso de que no prospere el proyecto de Ley Autorización Emisión de Títulos Valores en el Mercado Internacional y Contratación de Líneas de Crédito (expediente 21.201).

El proyecto pretende el permiso de los legisladores para obtener recursos del exterior por $6.000 millones, de los cuales $3.000 ingresarían en 2019 y 2020, la mitad cada año.

Según el Banco Central de Costa Rica, el escenario más favorable para Costa Rica es con la colocación de bonos de deuda externa, pues le permitiría reestructurar endeudamiento y un crecimiento de los intereses menos acelerado.

Con el ingreso de los recursos, el promedio de la deuda total del Gobierno Central para el bienio 2019-2020 sería equivalente a un 59% del PIB; de no hacerlo, crecería a un 60,5%.

También sería menor el saldo de la deuda interna con respecto a la producción. Con los eurobonos equivaldría a un 45% del PIB, mientras que sin ellos, sería del 49,3%.

La carga de los intereses también sería menor si se emite la deuda externa: 4% en el escenario base, versus un 5,1% de no hacerlo.

Según el Banco Central, la diferencia entre aprobar o no el proyecto, impactaría en 0,7 puntos porcentuales el crédito al sector privado y hasta un punto porcentual en el promedio de crecimiento de la economía para el bienio (3,1% versus 2,1%).

Las estimaciones contempladas en el Programa Macroeconómico 2019-2020 contienen el supuesto de que el proyecto 21.201 sí es aprobado.

"La programación se hace con base en supuestos probables. El escenario actual es que la probabilidad (de que se apruebe) es la más alta y por eso se incorpora", defendió el jerarca de la Autoridad Monetaria.

Un supuesto controversial

El supuesto de que ingresarán hasta $3.000 millones durante el bienio 2019-2020 ($1.500 por año) y esto contribuirá con el crecimiento económico de 3,2% fue cuestionado por economistas consultados por este medio.

"Hay mucha dependencia del financiamiento externo.  Eso es riesgoso, también está el tema del crecimiento externo que se desacelera. La cifra es muy optimista", considera el economista Daniel Suchar.

La cifra de crecimiento también resultó poco creíble para el economista Eli Feinzaig, quien explicó que es más alta que la previamente calculada por otros organismos.

"(En el Banco Central) siguen proyectando un crecimiento del 3,2%, cuando nadie proyecta más de un 2,8%; el Banco Mundial anda por 2,6%, Standar & Poor's dijo que 2,4%. Un 3,2% se me hace irreal", estima.

Para el sector empresarial, agrupado en la Unión Costarricense de Cámaras y Asociaciones del Sector Empresarial Privado (Uccaep), la presentación del Programa Macroeconómico del Banco Central demuestra la urgencia de trabajar en una agenda de reactivación económica.

"Ese crecimiento proyectado no es suficiente, cuando lo que se ocupa es reactivar la economía y tener una mayor recaudación de impuestos que ayude a la reducción del déficit fiscal y del desempleo. Para ello, también se requiere una mayor eficiencia del Estado para superar esa cifra", dijo Gonzalo Delgado, presidente la agrupación.