¿En qué consiste el esquema Ponzi con el que estafaron a exmodelo de A Todo Dar?

Karla Bermúdez, empresaria y exmodelo de A Todo Dar, denunció recientemente que la mujer que la estafó a ella y a su madre por casi $180.000, mediante un esquema Ponzi, incumple el arresto domiciliario.

Bermúdez encontró a la mujer, Maricel Cubillo Hernández, el pasado 28 de marzo en las afueras de un bar en San José, pese a que la sentenciada debe cumplir tres años y nueve meses de arresto domiciliario con monitoreo electrónico, según un fallo del Tribunal de Apelación de Sentencia.

¿Qué es el esquema Ponzi, por qué se llama así, cuáles son sus características y cómo identificarlo?

Se trata de un tipo de fraude financiero que consiste en atraer a inversionistas prometiendo altos rendimientos, los cuales se pagan a los primeros participantes con el dinero aportado por nuevos inversores, y no mediante beneficios obtenidos de una actividad económica real.

Su nombre proviene de Charles Ponzi, quien en la década de 1920 organizó uno de los casos más notorios de este tipo de estafa en Estados Unidos.

El esquema funciona mientras ingresen constantemente nuevos aportes y la mayoría de los inversionistas no exijan simultáneamente la devolución de sus fondos. Sin embargo, al carecer de una base económica legítima, resulta insostenible y termina colapsando cuando disminuye la entrada de nuevos inversores o aumenta la demanda de reembolsos.

La diferencia con los esquemas piramidales radica en que, en estos, cada participante debe reclutar a otros para sostener el sistema.

En un esquema Ponzi, los inversionistas no suelen conocer la procedencia de los supuestos rendimientos, ya que toda la estructura es administrada de forma centralizada por el organizador de la estafa.

Los esquemas Ponzi requieren una inversión inicial y prometen rendimientos superiores al promedio. Es común que el operador se aproveche del desconocimiento de los inversionistas o, en ocasiones, asegure que utiliza una estrategia de inversión secreta y patentada para evitar brindar información sobre el esquema.

Características

• Por lo general, los altos rendimientos animan a los inversionistas a dejar su dinero en el esquema, de modo que el operador no tenga que pagar grandes sumas a los inversores.
• El operador envía información sobre supuestas ganancias, lo que mantiene el engaño de que se trata de una inversión con altos rendimientos.
• Los inversores dentro de un esquema Ponzi pueden incluso enfrentar dificultades al intentar retirar su dinero.
• Los operadores también intentan minimizar los retiros ofreciendo nuevos planes en los que no se puede retirar dinero durante un periodo determinado, a cambio de mayores rendimientos.
• Los operadores hacen declaraciones falsas o presentan informes de auditoría fraudulentos.

Alertas

• Altos retornos de inversión con poco o ningún riesgo. Toda inversión conlleva cierto grado de riesgo, y aquellas que ofrecen mayores rendimientos suelen implicar mayor riesgo.
• Rendimientos demasiado consistentes. Los valores de inversión tienden a subir y bajar con el tiempo, especialmente aquellos que ofrecen retornos potencialmente altos. Una inversión que genera rendimientos positivos regulares, independientemente de las condiciones del mercado, resulta sospechosa.
• Inversiones no registradas. Los esquemas Ponzi generalmente involucran inversiones que no han sido registradas ante las autoridades reguladoras.
• Vendedores sin licencia.
• Estrategias secretas o complejas: inversiones que no se entienden o que no brindan información completa.
• Problemas con la documentación.

El caso

Bermúdez aseguró que en 2013 invirtió en un negocio ofrecido por Cubillo. Lo hizo tomando en cuenta que en él ya participaban personas reconocidas del espectáculo, jugadores de fútbol, dueños de restaurantes e incluso miembros de fundaciones que luchan contra el cáncer.

Relató que invirtió cerca de $30.000 y su madre $150.000. Recibieron dividendos durante tres años; sin embargo, posteriormente Cubillo dejó de pagar y se ocultó.

En 2016, Cubillo fue denunciada por 42 personas y, el 2 de junio de 2025, el Tribunal de Apelación de Sentencia Penal ratificó la condena en su contra por los delitos de estafa y uso de documento falso.

La pena inicial, de 22 años y un mes de prisión —correspondiente a 17 delitos de estafa y la misma cantidad por uso de documento falso—, se redujo a tres años y nueve meses, tras acogerse a un procedimiento abreviado y en aplicación del concurso material.

Según la sentencia, Cubillo debe cumplir la totalidad de la pena en arresto domiciliario con monitoreo electrónico, en una vivienda ubicada en el barrio Don Bosco, en San José. En la resolución también se fijaron indemnizaciones a favor de las víctimas por concepto de daño material y moral.