Prevén estabilidad en tasas de interés y tipo de cambio en el inicio de este año

Las tasas de interés y el tipo de cambio del dólar respecto al colón se mantendrán estables durante el inicio de 2026, según un análisis realizado por la Escuela de Ciencias de la Administración de la Universidad Estatal a Distancia (UNED).

El estudio —basado en datos recientes del Banco Central de Costa Rica (BCCR)— señala que la tasa de política monetaria (TPM) ha alcanzado un punto de equilibrio, lo que reduce la probabilidad de nuevos ajustes significativos en el corto plazo.

El director de la Escuela de Ciencias de la Administración (ECA) de la UNED, Federico Quesada, explicó que la postura neutra del BCCR indica que la tasa de política monetaria ha encontrado un grado importante de estabilidad.

"Esto brinda previsibilidad tanto a los hogares como al sector productivo, especialmente durante los primeros meses de 2026", sostuvo Quesada.

Comentó que, debido a la gradualidad de los ajustes aplicados en meses anteriores, los efectos han sido moderados y se han reflejado principalmente en los sectores de manufactura, comercio y servicios.

En particular, la industria manufacturera continúa mostrando un alto dinamismo, impulsada por su vinculación con cadenas de valor globales, lo que permitiría que la actividad económica mantenga un comportamiento positivo durante la primera mitad del año.

"Más allá de las cifras, el principal reto para hogares y empresas en 2026 será tomar decisiones financieras con una visión de largo plazo. La estabilidad económica abre una ventana valiosa para ordenar las finanzas, reducir vulnerabilidades y prepararse ante posibles cambios externos que no siempre se pueden anticipar, especialmente en un entorno global cada vez más volátil", dijo el académico.

En detalle, la UNED analiza de la siguiente manera los principales indicadores económicos del país:

Tipo de cambio

El análisis de la UNED indica que el tipo de cambio se mantendría estable y con una leve tendencia a la apreciación del colón frente al dólar durante, al menos, el primer trimestre de 2026.

Este comportamiento responde a la alta liquidez en dólares en el sistema financiero, la acumulación de posiciones superavitarias por parte de los intermediarios financieros y el dinamismo del régimen especial de exportaciones.

"Las condiciones actuales apuntan a un tipo de cambio estable en el corto plazo. Eventuales modificaciones en las expectativas podrían darse conforme avance el año y se materialicen cambios en el entorno político, probablemente en la segunda mitad de 2026", agregó Quesada.

Consumo e inversión

En cuanto al consumo, la UNED advirtió que durante los primeros meses del año podría presentarse una moderación en el gasto de los hogares, influenciada por un leve incremento en las tasas de interés de las tarjetas de crédito.

Respecto a la inversión, el cambio de gobierno y la falta de concreción de proyectos presupuestados en el sector público podrían incidir en la evolución de la formación bruta de capital fijo, la cual mostró un comportamiento al alza durante la segunda mitad de 2025.

Inflación controlada

Las expectativas de inflación para inicios de 2026 se mantienen contenidas. Tras un 2025 caracterizado por inflaciones negativas o cercanas a cero, el indicador tendería a ubicarse en el rango inferior positivo de la meta del BCCR, con estimaciones cercanas al 1 % y escenarios extremos de hasta un 2 %.

El impacto sobre el poder adquisitivo de los hogares sería reducido; no obstante, se identifican aumentos focalizados, especialmente en los alquileres. Además, factores internacionales como los conflictos geopolíticos y eventuales alzas en los precios de los combustibles fósiles podrían ejercer presiones inflacionarias vía importaciones.

Combustibles

El comportamiento reciente del precio internacional del crudo Brent muestra un repunte tras una etapa de descensos sostenidos, aunque las rebajas en los precios de los combustibles podrían mantenerse durante los primeros dos meses de 2026.

Los ajustes al alza no se descartan, en función del contexto geopolítico internacional.

Recomendaciones para hogares y empresas

La Escuela de Ciencias de la Administración de la UNED ofreció una serie de recomendaciones financieras para la población:

• Implementar estrategias de ahorro en colones, dado que el mayor rendimiento de esta moneda tiende a traducirse en riqueza real.
• Realizar ajustes de cartera para compras planificadas en dólares, especialmente para gastos en el exterior a mediano plazo.
• Evitar la adquisición de deudas en dólares si los ingresos no se generan en esa moneda.
• Priorizar el crédito del sistema financiero formal y siempre en la moneda en la que se perciben las rentas.

"En el caso de las empresas, se recomienda analizar cuidadosamente el entorno político y esperar una mayor claridad electoral antes de tomar decisiones de inversión de largo plazo", concluyó Quesada.