Gobierno se atribuye crecimiento en inversión extranjera impulsado por compra de FIFCO
Imagen con fines ilustrativos. (CRH).
El Gobierno se atribuyó como un logro el crecimiento registrado en la inversión extranjera directa (IED) durante el primer trimestre de este año, el cual fue impulsado por un hecho excepcional: la compra de los negocios de FIFCO por parte de la empresa Heineken.
La Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica (Procomer) informó este miércoles que, según datos preliminares del Banco Central de Costa Rica (BCCR), la IED muestra señales positivas para Costa Rica porque la inversión en capital nuevo en el régimen de zona franca se recupera y aumenta.
Indicó que, al observar los flujos de IED y su composición, los montos de inversión extranjera alcanzaron los $4.584,8 millones durante los primeros tres meses de 2026.
Incluso reconoce: "Parte de este comportamiento se explica por la adquisición de una empresa del sector de alimentos y bebidas en el régimen definitivo, por un monto cercano al 2,9 % del producto interno bruto (PIB)".
La compra de FIFCO por parte de Heineken cerró en $3.250 millones, poco más del 70% del monto alcanzado en IED.
La entidad de promoción detalló que, a pesar de ello, los demás flujos de IED también evidenciaron un desempeño favorable, al registrar un crecimiento de 103 % con respecto al primer trimestre de 2025.
Desde una perspectiva sectorial, la manufactura ($3.804,8 millones), el comercio ($137,4 millones), el sector inmobiliario ($45,0 millones), la agricultura ($30,1 millones) y la agroindustria ($25,0 millones) presentaron un desempeño positivo. En contraste, los sectores financiero (-$63,5 millones), servicios (-$62,6 millones) y turismo (-$13,4 millones) registraron una disminución en los flujos de inversión durante el período analizado.
Cuestionamientos
Sandro Zolezzi, investigador asociado de ULEAD y research fellow de la Academia de Centroamérica, comentó que el reporte trimestral de Procomer destaca con entusiasmo un crecimiento extraordinario en el régimen definitivo (RD), el cual agrupa a las empresas de base local.
"Pero la propia letra menuda del documento reconoce que este comportamiento se explica por una transacción única y exógena: la adquisición de una gran empresa del sector de alimentos y bebidas por un monto cercano al 2,9 % del producto interno bruto (PIB)", afirmó.
En su criterio, esto no constituye un aumento en la competitividad estructural de la economía local, sino un evento impredecible, externo y fuera del control del sistema económico, que altera drásticamente sus variables.
"Es un evento de "una sola vez" que distorsiona el promedio móvil. Celebrar el agregado macroeconómico sin aislar estadísticamente esta anomalía genera un preocupante ruido informativo. El mercado y los hacedores de política pública corren el riesgo de validar un espejismo estadístico, al asumir una velocidad de crucero que el país, en su economía del día a día, no está experimentando", expresó.
Por otra parte, Zolezzi reconoció que los proyectos de capital nuevo sí experimentaron una recuperación notable del 266 % en el primer trimestre de este año, impulsada por la manufactura avanzada y los dispositivos médicos.
Daniel Ortiz, economista y socio director de la firma Consejeros Económicos y Financieros (CEFSA), explicó que la adquisición de las operaciones de FIFCO por parte de Heineken constituye inversión extranjera directa desde una perspectiva estadística porque cambia el control de un activo nacional hacia un inversionista extranjero.
"Sin embargo, desde el punto de vista económico, es distinta de una inversión greenfield. ¿En qué sentido? No implica necesariamente una nueva planta, una mayor capacidad productiva o más empleo en el momento de la transacción. Por eso, para evaluar la fortaleza de la IED conviene prestar mayor atención al capital nuevo, las reinversiones y los nuevos proyectos anunciados", agregó.
A mediano plazo
Rodrigo Cubero, expresidente del Banco Central de Costa Rica (BCCR), destacó que la compra de FIFCO por parte de Heineken implica un incremento significativo en los flujos de IED, pero señaló que, si se excluye esa operación extraordinaria, también se observa un incremento importante durante el primer trimestre.
Sin embargo, manifestó que los flujos de inversión extranjera directa no deberían analizarse de forma trimestral, porque tienden a ser volátiles.
"Los flujos de inversión extranjera directa es mejor analizarlos en acumulados de doce meses y en tendencias de mediano plazo; ahí es donde debemos enfocar la atención. Ciertamente, en materia de manufactura, por ejemplo, los proyectos toman bastante tiempo en su planificación y materialización, así como en completar toda la fase de ejecución", comentó.
Agregó que, aunque Costa Rica ha sido exitosa en la atracción de IED, sí existe preocupación entre las empresas de zonas francas por la pérdida de competitividad causada por la apreciación del colón frente al dólar, la cual está afectando la rentabilidad de las compañías orientadas a las exportaciones.
