Contraloría recomienda valorar nivel de endeudamiento antes de nuevas colocaciones de eurobonos
Marta Acosta, contralora general de la República. (CRH).
La Contraloría General de la República (CGR) recomendó este miércoles valorar el nivel de endeudamiento del país antes de aprobar nuevas colocaciones de eurobonos.
Así lo detalló la jerarca de la entidad fiscalizadora, Marta Acosta, durante una audiencia con los diputados de la Comisión de Asuntos Hacendarios, órgano de la Asamblea Legislativa que estudia un nuevo proyecto de ley para autorizar al Poder Ejecutivo a colocar hasta $13.500 millones en títulos valores en el mercado internacional.
Según explicó la contralora, el Gobierno pidió dinero prestado por adelantado para asegurar liquidez —equivalente al 5 % de todo lo que produce el país en un año— y lo mantuvo en el Fondo General.
Aunque esos recursos estaban en la «caja» del Estado, la deuda total aumentó de inmediato, elevando el indicador al 60,3 %.
"La acumulación anticipada de liquidez en el Fondo General (5 % del PIB) elevó la deuda al 60,3 % y genera un pago adicional de intereses de al menos ¢40.000 millones. Ante este alto costo fiscal y previo a aprobar nuevas colocaciones, instamos a valorar el nivel óptimo de endeudamiento", señaló Acosta.
En términos sencillos, esto es como solicitar un préstamo personal antes de necesitarlo y mantener los recursos en una cuenta de ahorros. Los ahorros aumentan, pero la deuda total también crece de inmediato.
La eventual colocación de $13.500 millones en eurobonos podría mantener la liquidez en niveles elevados, ya que, en el pasado, este tipo de recursos ha tardado varios meses en ser utilizado, recordó Acosta.
"Mantener altos saldos de liquidez tiene un costo fiscal significativo e incide en la trayectoria de la deuda", agregó.
Tarea pendiente
La CGR reconoció que la sostenibilidad de la deuda pública sigue siendo una tarea pendiente.
"Además, ante su eventual crecimiento debido a la caída de los ingresos fiscales, se vuelve urgente priorizar y fortalecer la recaudación de manera estructural. Esto es aún más relevante si se considera que el gasto primario, mediante el cual se proveen bienes y servicios públicos, continúa disminuyendo y ofrece muy poco margen para ajustes adicionales", mencionó.
Además, la contralora destacó que este proyecto de ley fue presentado en diciembre de 2025, en un escenario fiscal distinto y con una tendencia decreciente de la deuda pública, a diferencia de lo proyectado en el Marco Fiscal de Mediano Plazo publicado en abril de este año.
Según el texto del proyecto, los $13.500 millones se colocarían en nueve tractos de $1.500 millones cada uno. Las emisiones serían anuales entre 2026 y 2034 y deberían realizarse a más tardar el 31 de diciembre del año correspondiente.
Los eurobonos son títulos de deuda pública emitidos en moneda extranjera (principalmente dólares) y comercializados en mercados internacionales, como los de Nueva York o Londres.
El objetivo del proyecto es sustituir colocaciones de deuda bonificada interna por deuda externa y/o cancelar vencimientos de deuda.
